全美最大贺卡零售Hallmark和American Greetings的风险提示
2020.04.08
Hallmark
American Greetings
图一是全美第一大贺卡礼品零售商Hallmark，图二是同样名震天下的贺卡零售商American Greetings（全文简称AG），一家成立于1910年，一家成立于1906年，两个百年老店加起来迄今已逾224年。
除了卖贺卡，两家也卖一些纸制品、文具、礼品类的东西，一家年销40亿美元，一家年销16亿美元，合计市占率86%。
市占率86%（AG统计）
两者唯一的区别是Hallmark全球开店更多一点，100多个国家，AG主要以北美为主，但也有收购UK Greetings（2012年）等国际化举措。
贺卡精美，遍布各大超市
贺卡都很精美，但两家的日子并不好过，从“绝代双雄”沦落到“难兄难弟”，和济街的观察主要基于四点：
1、AG旗下的Papyrus已于本月申请破产，初露破产端倪。
两家巨头下辖品牌族谱
因长期亏损，主打高端贺卡系列的Papyrus已于今年1月24日申请第11章破产保护，破产后因无人收购，遂拟关闭所有254家门店，AG披露这些门店2019财年累计销售仅1.57亿美元，单店62万美元的销售额，是不足以让实体店获得盈利的。
刚宣布破产的Papyrus
2、资本运作频繁，CEO高频撤换，关店调整更是两家共同的选择。
两家都是私人公司，财报不公开，但很多可以看到的消息，可以基本佐证相关猜想。根据华尔街日报的报道，Hallmark已公开重整计划，包括更多的网上个性化贺卡定制、开立更多的医院及硬件商铺店面和更换CEO三大内容，而其中的新开网点计划，却遭到老店主的纷纷排斥，越来越多的商铺加入到关店的行列。
Hallmark已计划重整
Hallmark计划撤换掉现任CEO Steve Farley，我特意去Hallmark的官网查看了下，这老兄其实也就上任一年半不到。短短两年时间内，Hallmark已经更换了两任CEO了，近况可以想见。
2018年11月才新上任
同样，AG 2019年7月25日宣布将撤换Joe Arcuri 为新的CEO，以此取代JohnBeeder。2013年之前，AG是在纽交所上市的，但原大股东Weiss家族当时以8.78亿美金的作价，将公司私有化了，当时的市销率其实就仅0.5了。2018年，Weiss家族又将集团60%的股份出卖给了一家名为Clayton Dubilier & Rice的基金公司，作价未予公布。市场普遍认为这是一个及时止损式的抛售行为，套现估值即便远远小于当时退市的价格。2019年1月，Weiss家族更是宣布挂牌出售AG位于克利夫兰的总部大厦，此举基本代表了Weiss家族对AG未来的看法。和济街潜台词，破产了，可别把大楼搭进去执行抵押给银行了。
可怜的总部大楼也卖了
此点是导致两家成为“难兄难弟”的根本原因，因为网络互联的崛起，人们越来越选择通过短信、Facebook、Instagram等现代方式互致祝福，传统贺卡的销量就一落千丈了。
根据调查机构IBIS的统计，仅2019年，全美纸质贺卡的销售量就有近13%的萎靡，而这一数据，在未来几年还将持续下滑。
传统贺卡江河日下
因为传统贺卡出货量降低，长期以来监测货架单位产出的Walmart、Target、Barnes & Noble（相当于美国的新华书店）就不太愿意将更多空间留给传统节日卡片了，一去一来，Hallmark和AG的市场触角空间就又二次萎缩了，这也就是为什么Hallmark选择要去更多的地方开立贺卡实体店的一大原因。其实谁都知道要转型互联网销售，但贺卡类商品又属于直觉感官类消费品，客单量和价格都低，网销体验可想一般，大型商超实体货架又不遭待见，的确转型难度挺大，店开的多了，还得得罪老的加盟客户。
部分分销渠道
说实话，和济街写了这么多买方的风险提示，这是最令我感到伤感的一期，因为两者售卖的商品都与美好祝福有关，我平时画画用的Crayola（绘儿乐）水彩笔就出自Hallmark旗下。令人惋惜。
但没有办法，这其实是个时代的问题，100多年里它们的日子都很好过，直到互联网的出现，社交媒体的涌现，才将它们打的满地找牙，正好比数码相机之于柯达。当然，纸质贺卡也不会永远退出历史舞台，且看曾经的“绝代双雄”谁能撑过这一关。可能的结果就是，总有一个会先倒，而倒霉的那一个，又会给另一个留下为数不多的生存空间。
来源：贸易和济街
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